政府大规模刺激计划不再 中国建筑增长现难题

地产双雄整合

在整个中国建筑的板块构成中，房地产业务可以说是中国建筑利润的主要来源。根据招商证券报告显示：中国建筑地产与房建占收入85%(其中地产10%，房建75%)，占营业利润的85%(其中地产50%，房建35%)，地产盈利和净资产占比均超50%，住宅产业链景气持续，且房地产市场向大企业集中，中国建筑充分受益。

资料图

作为中国建筑房地产板块的主要力量，中海地产2013年的销售额屡屡冲破预计，连创新高。在2013年初中海确定的销售目标是实现合约销售额1000亿港元，在上半年的合约销售额即超过800亿港元。随后，中海将全年销售目标调升至1200亿港元。截至10月底，已实现合约销售额1216.4亿港元，再次实现调升后的销售目标。

俗话说“无地产不富”，对于中国建筑来说，房地产业务也是近年来中国建筑迅速做强做大的主要推动力。

但是即使如此，中国建筑的地产业务仍然面临诸多挑战。中海地产方面，近年来销售额在被同业赶超的同时，与万科的差距较以往进一步扩大，企业的利润水平也受到竞争对手的强烈挑战。中建地产方面，组建时间较短，品牌溢价能力还较弱，尽管规模增长较快，但在运营能力、盈利能力方面，较中海地产仍有差距。中建地产业务存在资源利用未能最大化、子品牌定位不清晰，事业部角色冲突、定位不明等问题。因此，中国建筑将中海地产与集团直营地产业务进行整合，以“中国海外发展”为实施载体，主打“中海地产”品牌，代表中国建筑在中高端市场拓展地产业务。同时保留局、院地产业务，在投资部的协调管理下，以“中建地产”为品牌，在划定项目类型、避免与“中海地产”构成同业竞争的基础上进行属地化运营。

对于地产板块的整合，易军希望通过资源整合，达到三个目的：第一，借助中海地产成熟的运营模式和品牌优势，加大资源配置效率，提升集团整体地产业务的资本回报率；第二，将优质项目及土地资源注入中海地产，完善中海地产的业务覆盖，扩大经营规模，全力支持中海地产提升市场份额和影响力；第三，进一步明确股份公司总部的定位，尽快从日常经营性活动中脱离出来，专注于对集团内整体业务的引领、服务和监督。

对于未来房地产业的发展，中海地产相关负责人在接受《英才》记者采访时认为，在未来较长一段时期，中国房地产行业仍将处于高速增长期。伴随着中国城镇化率的提升，中国房地产行业的增速仍将高于GDP的增速，继续呈现高速增长。十八届三中全会公报中提出“使市场在资源配置中起决定性作用”，中海地产相信，地价、楼价如何调整，市场说了算。同时，公报中提出了“建立城乡统一建设用地市场”，这一重大战略决策及相关配套政策措施的推进，将会深刻影响未来的地价、楼价。

对于房地产税对房价的影响，中海地产认为：十八届三中全会的决定中提出“加快房地产税立法并适时推进改革”，明确了房地产税的推进方向。从政府财政的角度来看，房产税将会对政府的财税收入结构产生较大影响，尤其是对地方政府。从房地产行业来看，房产税将加大购房者在持有环节的成本。自住宅商品化改革以来，房地产的投资属性被市场发现，投资性购房日益增多，实施房产税，投资者将会考虑因此而增加的成本，进而对投资购房行为产生影响。

在易军看来，“如果增大了税负，实际上能调节投资者的投机心理，只有把投资者的投机心理给平抑下来，你才能稳定这个市场。现在为什么不怕持有多个房产，因为不需要缴太多的赋税，如果向多持有者大量地用税赋控制，他肯定会‘吐出来’”。